10. Неспособность распознать хорошую информацию и следовать правильному совету. Друзья, родственники, некоторые фондовые брокеры и консалтинговые фирмы могут быть источниками плохих советов. Лишь незначительное их меньшинство достаточно успешно в своих делах, чтобы заслужить ваше внимание. Выдающихся фондовых брокеров или консалтинговых фирм не больше, чем выдающихся врачей, юристов или бейсболистов. Только один из девяти бейсболистов, подписывающих профессиональные контракты, достигает высшей лиги. Большинство «бейсболистов», оканчивающих колледж, просто не профессионального калибра.

11. Неиспользование графиков и боязнь покупать акции, которые выходят на новый высокий уровень цены. Более 98 % людей обычно думают, что акция, достигающая новой высокой цены, поднялась слишком высоко, но личные чувства и мнения гораздо менее точны, чем сам рынок. Лучшее время для покупки акции во время бычьего рынка как раз тогда, когда акция только выходит из ценовой консолидации или солидной области «базирования» продолжительностью по крайней мере семь или восемь недель.

12. Фиксация маленькой быстрой прибыли и держание убыточных акций. Иными словами, это точная противоположность тому, что вы должны делать: сокращать убытки и давать вашей прибыли больше времени для того, чтобы вырасти.

13. Чрезмерное беспокойство по поводу налогов и комиссионных. Суть игры в том, чтобы сначала сделать чистую прибыль. Чрезмерное беспокойство о налогах обычно ведет к необоснованным инвестиционным решениям в надежде достичь налогового убежища. Вы можете также впустую растратить хорошую прибыль, удерживая акцию слишком долго с целью получения статуса долгосрочного прироста капитала. Некоторые инвесторы убеждают себя в том, что не могут продавать из-за налогов, но это противоречит здравому смыслу.

Комиссионные, связанные с покупкой и продажей акций, особенно через онлайнового брокера, являются незначительными по сравнению с деньгами, которые можно сделать, принимая правильные решения и совершая правильные действия, когда это необходимо. То, что вы платите относительно низкие комиссионные и можете выйти из своей инвестиции намного быстрее, является двумя самыми большими преимуществами владения акциями по сравнению с недвижимостью. Обладая мгновенной ликвидностью, вы можете защитить себя быстро и с низкими затратами и использовать возможности высокоприбыльных новых трендов по мере их непрерывного развития.

14. Концентрация времени на том, что покупать, а после того, как решение о покупке принято, непонимание, когда и при каких условиях продавать акции. Большинство инвесторов не использует никаких правил или планов продажи акций, делая только половину домашней работы, необходимой для того, чтобы преуспеть.

15. Непонимание важности покупки акций качественных компаний с хорошей институциональной поддержкой, а также умения пользоваться графиками для правильного выбора акций и времени их покупки.

16. Чрезмерное увлечение спекуляцией опционами или фьючерсами, потому что они, как считается, позволяют быстро разбогатеть. Некоторые инвесторы сосредоточиваются главным образом на краткосрочных дешевых опционах, с которыми связаны большая волатильность и риск. Ограниченность времени работает против держателей краткосрочных опционов. Некоторые также выписывают непокрытые опционы (продают опционы на акции, которых они даже не имеют), что приводит к огромному риску при небольшом потенциальном вознаграждении.

17. Редкое проведение сделок «по рыночной цене» и установление ценовых лимитов на ордера покупки и продажи. Поступая так, возятся с восьмыми и четвертыми долями пункта (или их десятичными эквивалентами), вместо того чтобы сосредоточиться на большем и более важном движении акции. Используя лимитные ордера, вы рискуете полностью упустить рынок и не выйти из акций, которые должны быть проданы во избежание существенных убытков.

18. Неспособность сформировать собственное мнение при принятии решения. Многие не знают, следует ли им покупать, продавать или держать, и такая неуверенность показывает, что они не имеют никаких руководящих принципов. Большинство людей не следует испытанному плану, набору строгих принципов или правил покупки и продажи, которые могли бы привести их к успеху.

19. Необъективный взгляд на акции. Многие выбирают «любимчиков» и на этом успокаиваются. Вместо того чтобы уповать на надежду и полагаться на свое собственное мнение, успешные инвесторы обращают внимание на рынок, который обычно оказывается прав.

Сколько из этих ошибок было допущено вами в вашем собственном инвестиционном прошлом? Плохие принципы и методы оборачиваются плохими результатами; солидные принципы и методы приносят солидные результаты.

Прочитав все это, вы не должны почувствовать себя обескураженным. Просто вспомните, что говорил Рокн: «Усиливайте свои слабости до тех пор, пока они не станут вашими сильными сторонами». Потребуется время и некоторые усилия, чтобы все исправить, но, в конечном счете, дело того стоит.

Теперь, когда вы знаете, как и когда покупать только лучшие акции, пришло время узнать, как и когда продавать их. Вы, вероятно, слышали пришедшую из спорта поговорку: «Лучшее нападение – сильная защита». В поговорках ценно то, что они обычно истинны: действительно, команда, которая только нападает и никак не обороняется, редко выигрывает. Собственно говоря, сильная защита нередко поднимает команду до больших высот. В славные дни президента и генерального управляющего Бранча Рики «Бруклин Доджерс», как правило, имела хороших питчеров. В бейсболе результат игры на 70 % зависит от качества защиты. Без хорошей защиты почти невозможно победить.

То же самое справедливо и в отношении фондового рынка. Если у вас нет сильной защиты, чтобы оградить себя от больших убытков, вы не сможете получить крупный выигрыш в инвестиционной игре.

Известный биржевой маклер с Уолл-стрит и доверенный советник американских президентов Бернард Барух выразил это лучше всех: «Если спекулянт прав половину времени, он достигает хороших общих результатов. Даже будучи правым 3–4 раза из 10, он может стать состоятельным человеком, если у него хватит ума быстро фиксировать убытки от тех действий, где он был не прав».

Как вы можете видеть, даже самые успешные инвесторы делают ошибки. Эти плохие решения ведут к убыткам, которые могут стать просто ужасными, если вы недисциплинированны и неосторожны. Независимо от того, насколько вы умны, насколько высоки ваши IQ и образование, насколько хорошо вы информированы или насколько сильны в анализе, вы просто не сможете быть правы все время. Фактически вы окажетесь правы менее чем в половине случаев! Вы, безусловно, должны понять и принять правило номер один преуспевающего индивидуального инвестора: быстро фиксируйте и ограничивайте каждый убыток. Для того чтобы делать это, требуется дисциплина и мужество.

Точка зрения Баруха дошла до меня через счет, которым я управлял в 1962 г. Рынок нырнул на 29 %, и мы принимали правильные решения лишь по каждому третьему обязательству из принятых на себя по этому счету. И все же в конце года счет показал прибыль. Причина была в том, что средняя прибыль, принесенная 33 % правильных решений, более чем вдвое превышала среднюю величину убытков, которые мы имели, когда попадали мимо цели.

Секрет того, как выиграть много денег на фондовом рынке, состоит не в том, чтобы оказываться правым каждый раз, а в том, чтобы терять как можно меньше тогда, когда вы не правы. Вы должны уметь видеть, когда вы можете быть не правы, и продавать без колебаний, чтобы сократить каждый из ваших убытков.

Как можно понять, когда именно вы не правы? Это легко: когда цена акции понизится ниже цены, которую вы за нее заплатили! Каждый пункт, на который ваше любимое детище падает ниже ваших затрат, увеличивает как вероятность того, что вы не правы, так и цену, которую вам придется за это заплатить.